プロスペクト理論～will shine

プロスペクト理論とは

「人の判断は、不確実性がある
判断の時、条件や状況によって、
合理的な価値判断ができない場合がある」

人は確率の認識を、状況や
条件によって、歪んで認識しています。

「価値関数」「確立荷重関数」を
理解するとイメージがつかみやすくなる。

価値関数とは

価値の感じ方のズレを示します。
人の感じる価値と、
客観的な価値には
ズレがあるという考え方。

確率荷重関数

確率の感じ方の歪みを示す関数。
成功確率が高い時は
失敗する確率を重視する。

成功確率が低い時は
成功する確率を重視する傾向がある。

宝くじ

当選確率が非常に低く損をする
可能性が高いが、当選した場合、
見返りが非常に大きいため、
買ってしまう。

ギャンブル・投資

利益を出している場合には、
リスクをより実際の確立以上に
恐れる傾向にある。

損をしているときは、
損を取り返すため、成功確率を
実際の確立より高く見積もる傾向にある。

人は損失を回避する傾向にある

①コインを投げて表が出れば1,000円損するが、裏が出たら損をしない。
②無条件で4,000円失う。
2種類の選択肢。

期待値で見れば、②を選ぶ方が
確立として損をする
可能性が低いのですが、
実際は①を選ぶ人が多いと言われる。

人が損失が出るのを嫌い、
損をしない可能性がある方を
重視する傾向があるため。

借金がある場合、
確率が低くてもギャンブルや
投資に手を出してしまうことも、
損失回避性が関わっている。

それまでの状況によって、
判断が変わる＝参照点依存症

ギャンブルで、「途中まで5万円勝っていたが、
最終的に1万円の勝ち」
「途中まで5万円負けていたが、
最終的に1万円の勝ち」で、
最終的結果は同じでも、
後者の方が良い結果という印象＝感応度逓減性

安い買い物の場合、数十円の違いでも、
気になる傾向があるが、
家など何千万もする買い物では、
数十万円のオプションが
些細な違いに感じる傾向にある。

損したくないという気持ちを利用する

人は損を回避しようとする気持ちを
利用すると、人の行動を誘導しやすくなる。

限定価格、期間限定など条件付けもその一つです。

「今なら、10,000円割引」
「今を逃すと損をしてしまう」
という心理が働く。
「フィア・アピール」と呼ばれている。

「このサービスを利用しないと、
将来大変なことになります」

保険・化粧品・金融などで使われる。

リスクを取り除く

損やリスクを取り除くことで、
購入や契約を促しやすくなる。

「リスクリバーサル」
返金保証を付ける。
無料のお試し期間。修理保証。

失敗したとしても安心できると感じる。

利益と損失において異なるリスク反応

利益においては、リスク回避的であり、含み益はすぐに確定させて、利益を得ようとする。
損失においては、リスク追求的であり、含み損や損失を取り返そうとする傾向が強くなる。
利益の確実性を人は好む傾向。どれだけ少ない利益でも確実に得られる選択を取りやすい
低い確率の出来事を、過大評価する傾向
利益の喜びよりも損失の苦痛が大きい
利益はすぐに確定させ、損失は取り返そうとする
利益の確実性を好む
低い確率を過大評価する

FXにおけるプロスペクト理論の影響

FXにおいて、ポジションが含み損に
なったとき、損失を避けようと思うと同時に、
取り返そうと強く思う。

↓
適切に損切りが出来ない
ナンピンを入れ、損失を
取り返そうとリスクを冒す。

この傾向は、含み損をさらに増やす状況につながる。

損大利小の行動をとる

低い確率の可能性を過大評価する。

自分のカンを信じれば勝てると思い、
勝てる可能性が低いトレードを繰り返す。

テクニカル分析や価格変動の予測を
行わない、カンに頼るトレード。

経済指標の発表時は、
どちらにチャートが動くか予測できない
場面でポジションを持ってしまう。

自分の直感を信じて、
低い確率の可能性を選ぶ可能性。